Обратная сторона высокой доходности — риск. Риск не получить обещанный доход, а то и вовсе потерять вложенные средства. Можно ли минимизировать этот риск? Есть ли безопасные подходы к использованию рисковых инвестиционных инструментов — рассказываем в нашем материале.
Когда у нас появляются «свободные» средства, первое желание — заставить их работать. Приятно через какое-то время узнать, что сумма сбережений выросла и на непредвиденный случай есть надежная финансовая подушка безопасности. Однако надежные инструменты почти всегда дают невысокий уровень дохода. Так, доход по банковским вкладам в прошлом году был крайне низким. В поисках большей выгоды люди стали обращать внимание на альтернативные инструменты вложения — кредитные кооперативы и микрофинансовые организации.
Калькулятор
Какие банковские вклады выгоднее?
Величина ставок по банковским вкладам зависит от срока привлечения средств. Минимальные ставки традиционно у вкладов до востребования, которые менее всего выгодны для кредитных организаций: невозможно прогнозировать, когда клиент закроет вклад и как долго можно будет распоряжаться его деньгами. Самые выгодные для вкладчиков депозиты — сроком от 1 года до 3 лет. Именно по ним ставки максимальные.
Ваши ставки, господа
Банковский вклад уже многие годы остается самым надежным и стабильным способом сбережения средств. Однако серьезно заработать на депозите не получится. Максимальная процентная ставка по банковским вкладам напрямую зависит от ключевой ставки, которая в последнее время невысока. Когда в конце 2014 года банки вслед за ЦБ, поднявшим ключевую ставку до 17 % годовых, начали повышать ставки по депозитам для физлиц, можно было открыть вклад со ставкой выше 20 % годовых. Крупные банки действовали более сдержанно, однако уже в конце декабря 2014 года средний размер максимальной ставки впервые с 2009 года поднялся выше 15 % годовых.
Но эти рекордные цифры продержались недолго. В 2015-2018 гг. ЦБ планомерно снижал ключевую ставку, а вслед за ней снижались и ставки по вкладам. Средневзвешенные ставки по депозитам в российских банках снижались вплоть до августа 2018 года. Рост начался после повышения ключевой ставки в сентябре. В декабре она была повышена повторно, и в начале 2019 года банки стали предлагать вклады со ставкой выше 7 %, а то и 8 % годовых. Благодаря этому депозиты вновь стали привлекательными для населения.
Если вы успели открыть срочный вклад на волне повышения процентной ставки, вам повезло: процент по вкладу не будет меняться на протяжении всего срока действия договора. Чего нельзя сказать о накопительных счетах. У них есть свои преимущества по сравнению со срочными вкладами — можно пользоваться своими деньгами без ограничений, снимать и пополнять счет в любых объемах, при этом получая проценты на остаток средств. Правда за такое удобство приходится платить: процентные ставки по таким счетам как правило ниже, чем по срочным вкладам.
Есть и еще одно отличие, которое может стать неприятным сюрпризом для вкладчика: накопительные счета являются текущими счетами, а не вкладами, поэтому банк может в любой день изменить ставку по уже действующему накопительному счету. И если по вкладу клиент сразу может рассчитать доход, который он получит через определенный промежуток времени, то с накопительными счетами это невозможно.
Главное преимущество банковских вкладов и счетов — страхование. Если банк лишится лицензии или обанкротится, вкладчики смогут получить компенсацию в пределах 1,4 млн рублей. Однако доходность, которую предлагают банки, не самая высокая. Для тех, кто готов рискнуть, на рынке финансовых услуг есть и другие предложения.
Детали
Что такое ключевая ставка?
Понятие «ключевая ставка» было введено официально Банком России 13 сентября 2013 года вместо ставки рефинансирования (которая фактически теперь используется только для расчета пеней, штрафов, налогов и т. д.). Ключевая ставка стала базовым инструментом регулятора.
Кредитная кооперация на новый лад
Одна из самых известных альтернатив банковским вкладам — программы сбережений в кредитных потребительских кооперативах. Риски выше, но при грамотном подходе инвестор получает повышенный доход. Главное условие для участия в сберегательных программах кооперативов — вступление в членство. Вам придется оплачивать вступительные и членские взносы, посещать общие собрания. Однако эти суммы обычно невелики. Так, паевой взнос в 27 крупнейших КПК варьируется от 50 до 1 000 рублей, а вступительный составляет 100-500 рублей. Пакет документов для вступления минимальный: нужен только паспорт, номер ИНН, а также заполненная анкета.
Линейка депозитных программ в кооперативах практически полностью совпадает с банковской. В их арсенале также есть вклады на срок 1, 3, 6, 12 и более месяцев как с пополнением, капитализацией, так и без них. Используют КПК и вклады до востребования. Главная опасность кредитных кооперативов в том, что эта форма до последнего времени была крайне популярна у мошенников — под кооперативы маскировались многочисленные финансовые пирамиды. Чтобы не попасть в такую, нужно быть очень внимательными при выборе КПК. Деятельность кредитных кооперативов не лицензируется, но регулируется Банком России.
Действующий кооператив обязательно должен быть в государственном реестре кредитных потребительских кооперативов. Реестр актуализируется ежемесячно, скачать его можно на сайте ЦБ РФ. Там же можно проверить, не находится ли КПК на стадии ликвидации. В последнее время был предпринят еще ряд мер, которые делают КПК менее привлекательными для мошенников.
— В конце 2017 года по инициативе Банка России было принято несколько серьезных решений по реорганизации кредитной кооперации через разработку базовых стандартов деятельности. Так, в соответствии со стандартом корпоративного управления пайщики кооперативов должны быть объединены по принципу территориальной (один регион), либо профессиональной (одно предприятие) общности, — поясняет Марат Сафиулин, управляющий Федерального фонда по защите прав вкладчиков и акционеров.
— Начиная с 1 июля 2019 года как минимум 70 % пайщиков кооператива должны соответствовать принципу общности, а с 1 января 2020 года — 90 % пайщиков. Причина введения такого стандарта проста: когда отделения КПК действуют в десятках регионов, это по факту мини-банк, который при этом слабо контролируется. Новый стандарт сделает кооперативы более прозрачными для своих пайщиков. Второй момент, который был принят через базовые стандарты, — это ограничение предельных процентных ставок по привлекаемым инвестициям, — продолжает Марат Сафиулин. — С конца 2017 года они не могут превышать размер ключевой ставки ЦБ РФ, умноженной на коэффициент 1,8. Почему это важно? В 2015-2016 гг. мы видели, что кооперативы организовывались откровенными мошенниками, чтобы собрать деньги с населения, и они устанавливали ставки по сбережениям 20-25 % годовых. Сегодня ставка не может превышать 13,95 % годовых. Это значительно меньше, чем ставки в МФО и финансовых пирамидах, действующих под вывеской ООО или в формате сайтов.
Именно соответствие новым базовым стандартам деятельности — один из важных критериев выбора КПК. Среди других ориентиров, позволяющих выбрать надежный кооператив, — его возраст и репутация. Чем дольше КПК работает на рынке, чем больше отзывов пайщиков вы смогли найти, тем больше доверия он вызывает. Обязательно предварительно читайте договор, просмотрите учредительные документы кооператива. Не бойтесь задавать неудобные вопросы: вкладывая сбережения в кредитный кооператив, только вы отвечаете за свой выбор и несете ответственность за свои деньги.
Большие инвестиции в микроорганизацию
Когда речь заходит о микрофинансовых организациях, прежде всего вспоминаются многочисленные истории о бездумно взятых заемных средствах, огромных процентных ставках и сложностях, с которыми сталкиваются те, кто не может внести платеж вовремя. Однако МФО могут не только выдавать населению быстрые деньги, но и сами выступают в качестве заемщиков. На первый взгляд это довольно надежный инструмент. Когда компания снабжает деньгами заемщиков от 1 % в день, то и средства на выплаты вкладчикам найдутся, — думают многие потенциальные инвесторы. Но есть нюансы, о которых важно знать.
— Легкость регистрации микрофинансовых организаций привела в сектор много недобросовестных дельцов. И первый кризис, связанный с мошенничеством в микрофинансировании, пришелся уже на 2013-2014 годы. Тогда выяснилось, что многие компании, которые активно привлекают деньги населения, работают с серьезными нарушениями, а иногда и пропадают вместе с деньгами, — отмечает Марат Сафиулин. — После этого законодательство ужесточили.
Микрофинансовые организации были разделены на микрофинансовые компании (МФК) и микрокредитные компании (МКК). МФК — это по сути мини-банки с капиталом не менее 70 миллионов рублей. Теперь только они имеют право привлекать инвестиции от физических лиц, но при этом в размере не менее 1,5 миллионов рублей. Это позволяет в какой-то степени обезопасить население от прямого мошенничества, но не от финансовых потерь. В 2017 году было зарегистрировано 64 МФК. Из них около половины собирали деньги с населения. И из этих 30 компаний лопнули порядка 10. Это много и означает большие риски для населения.
Важно помнить и то, что в МФК не предусмотрено обязательное страхование: на инвестиции в микрозаймы государственные гарантии возврата не распространяются. В случае банкротства или ликвидации организации инвесторы — последние в очереди на выплаты. А банкротства или ликвидации МФО происходят далеко не в единичных случаях. Среди пунктов, на которые стоит обратить внимание, чтобы снизить риски, — соответствие информации, предоставленной компанией о себе, сведениям в ЕГРЮЛ (Единый государственный реестр юридических лиц).
В момент подписания договора обязательно сравните полное официальное название и реквизиты МФО (согласно данным ЕГРЮЛ) с названием юридического лица, фигурирующего в договоре. Некоторые недобросовестные МФК в договорах указывают наименование компании с созвучным названием. Например, официальное название компании, входящей в реестр микрофинансовых организаций, — «Звезда», а в договоре обозначено: «Звезда-инвест». В итоге предъявить претензии после подписания договора инвестору будет некому.
Еще один нюанс. Рассчитывая свою прибыль, инвестор должен учесть, что ему необходимо будет заплатить подоходный налог (13 %) на начисленные проценты. Как правило это делает сама МФК, и инвестор получает проценты уже за вычетом этой суммы. Забрать вложенные средства досрочно у МФК можно без потери основной суммы. Но ставки наверняка будут снижены в среднем на 3-5 процентных пунктов, а проценты, уже начисленные инвестору за предыдущие месяцы, будут пересчитаны. Да, МФК предлагает очень высокий процент, порой от 17 % годовых и выше. Это хороший доход. Но важно понимать, что компании работают на рискованном рынке и ведут непрозрачную для инвесторов деятельность.
Страхование или сбережение?
В последние годы банки активно продвигают среди своих клиентов такие услуги, как инвестиционное и накопительное страхование жизни. При этом акцент делается на том, что с помощью такой услуги можно заработать больше, чем на обычном банковском вкладе. Продавцы часто называют цифры 20-25 % годовых. Но не нужно забывать, что это только ожидаемая, но никак не гарантируемая доходность, а многие люди, привыкшие иметь дело с банковскими вкладами, не понимают этого. По данным Банка России, средняя доходность по завершившимся трехлетним договорам ИСЖ составила 3,3 % годовых, по пятилетним — 2,4 % годовых.
НСЖ и ИСЖ — гибридные финансовые продукты, у которых много особенностей, они подходят далеко не всем. Накопительное страхование ориентировано на формирование накоплений вместе со страховой защитой, а инвестиционное — на рост инвестиций и также страховую защиту. В случае НСЖ вы обязуетесь делать регулярные взносы, а в ИСЖ вся сумма обычно оплачивается при открытии полиса.
Основной риск заключается в том, что инвестиционные полисы в отличие от вкладов не застрахованы государством. И самое главное — полис нельзя досрочно расторгнуть без потерь. Злую шутку может сыграть длительный срок действия договора. Банальное ухудшение финансового положения в будущем сделает обязательные платежи обременительными. Что произойдет, если человек не сможет вносить обязательные платежи? Конечно, компания может пойти навстречу клиенту, уменьшив размер платежей или предоставив отсрочку. Однако если по истечении отсрочки платежи не начнут поступать, полис НСЖ автоматически будет расторгнут. Клиент потеряет страховую защиту и часть накопленных денег.
Перспективы
ИСЖ станет прозрачнее
Инвестиционное страхование жизни — один из самых быстрорастущих сегментов страхового рынка. Премии страховщиков по ИСЖ за 6 месяцев 2018 года выросли на 65 % по отношению к 2017 году и достигли 138 млрд рублей. При этом большинство договоров ИСЖ (более 90 %) заключается при посредничестве кредитных организаций — агентов страховщиков. Методами продаж этого продукта обеспокоен Банк России. Вместе с ростом сегмента ИСЖ растет и число жалоб потребителей на него. Мониторинг ЦБ показал, что агенты недостаточно информируют потребителей об особенностях и рисках инвестиционного страхования жизни. Поэтому Банк России предлагает ужесточить меры по регулированию рынка ИСЖ.
Программа НСЖ является долгосрочной. Компания не заинтересована в досрочных расторжениях и вводит так называемый штраф — выкупную сумму. Ее размер зависит от срока расторжения договора. Обычно в первые 2-3 года выкупная сумма равна нулю (вы теряете все вложенные средства). Одновременно с увеличением срока владения полисом увеличивается размер выкупной суммы. Но при досрочном расторжении она никогда не будет равна 100 %.
Безусловно, есть у полисов ИСЖ и НСЖ и достоинства. Например, за ежегодные взносы по полису НСЖ государство дает налоговые льготы — вычет. Вы можете вернуть 13 % от суммы внесенных средств. Максимальная сумма взноса, с которой положен вычет, — 120 тысяч. А доход страховая компания начисляет с полной суммы. Это немного увеличивает прибыльность вложений. Обратите внимание, что при расторжении договора страхования жизни налоговые льготы придется вернуть в государственную казну.
Ряд преимуществ дает тот факт, что полис относится к страховым продуктам. Полис НСЖ по факту не является вашим имуществом, а выплаты рассматриваются как страховой случай. Благодаря этому на ваши деньги никто не может наложить арест, судебные приставы не смогут заблокировать или снять деньги со счетов, при разводе полис ИСЖ не является совместно нажитым имуществом. Заключая договор НСЖ, клиент весь период его действия находится под страховой защитой. Не важно, когда наступит страховой случай, размер страховых выплат уже прописан в договоре. Очень важно самостоятельно ознакомиться со всеми условиями договора. Только приняв во внимание все нюансы накопительного страхования, можно принимать решение — нужно оно вам или нет.
Мнение экспертов
Вложение в МФК — риск без гарантий
— Доходность инвестиций в МФО зависит и от ключевой ставки Банка России, но не напрямую, как у банков. МФО в отличие от них не имеют доступа к дешевым источникам фондирования. Когда средств собственников недостаточно для развития бизнеса, компании начинают искать другие источники фондирования. Обычно это банковские кредиты и инвестиционные займы у населения.
Банки неохотно кредитуют МФО, как правило не понимая и не вникая в модели работы микрофинансовых компаний, поэтому и ставки по таким кредитам высоки. По сути для МФО привлечение средств частных инвесторов обходится в такую же цену, как и кредит в банке — до 20 % годовых. Эти ставки выше, чем по вкладам кредитных организаций, так как инвестиции в МФО причисляют к более рисковому инструменту. Тем не менее уровень риска в последние годы упал значительно благодаря планомерной работе регулятора и саморегулируемых организаций.
Для того чтобы существенно снизить риски, Банк России три года назад разделил МФО на МКК и МФК. Только последние могут привлекать инвестиции от физлиц и только на сумму от 1,5 млн рублей. МФК на сегодняшний день на рынке немногим более полусотни (из более чем 2 тысяч МФО), и к ним регулятор предъявляет повышенные требования. Довольно большой минимальный порог вхождения призван отсечь непрофессиональных инвесторов. То есть предполагается, что человек, который может инвестировать более 1,5 млн рублей, обладает достаточным уровнем финансовой грамотности и способен оценить риски, существующие у различных инструментов вложений.
Согласно законодательству Банк России осуществляет надзор за МФК напрямую. Регулятор внимательно следит не только за исполнением МФК требований законодательства, но и за их финансовым положением. Получить статус микрофинансовой компании достаточно сложно, для этого необходимо в том числе раскрыть происхождение капитала и предоставить бухгалтерскую отчетность на дату, предшествующую дате подачи документов.
Касательно механизмов страхования и «значков». 100 % гарантии по страхованию вкладов физических лиц дает только государство через Систему страхования вкладов. Такое страхование действительно только для вкладов суммой менее 1,4 млн рублей и только для вкладчиков банков. Именно поэтому минимальный уровень инвестирования в МФК — 1,5 миллиона рублей, то есть государство не несет ответственности за результаты инвестирования, если сумма превышает размер страховки независимо от того, где средства размещены. А значки и прочие красивые элементы рекламы — это всего лишь реклама, а она — на совести тех, кто ее дает, и тех, чье имя там используется.
Активная реклама сбережений — будьте осторожны
— Как выбрать МФК? Сейчас активным привлечением денег от населения занимаются не более 20-25 компаний. Можно посмотреть минимальные и максимальные ставки. От максимальных я бы рекомендовал воздержаться. Потому что они, как правило, означают, что МФК очень нужны деньги и она готова их брать под любые проценты. С КПК ситуация сложнее. Потому что после введения предельной ставки по сбережениям практически все предлагают максимально возможный процент. Приходите в КПК, посмотрите, какие документы они вам предоставят, смогут ли показать баланс.
Есть момент, который должен настораживать любого инвестора, — активная реклама сбережений. Когда финансовая организация начинает в первую очередь рекламировать сбережения и при этом не рекламирует (или делает это в меньшей степени) свои кредитные услуги, это должно насторожить. Это означает, что организация тратит свои деньги на привлечение новых денег, но не тратит на то, на чем зарабатывает (кредиты). Активная реклама сбережений часто свидетельствует о том, что организация испытывает дефицит денег.
Отдельно стоит сказать о страховке, которую многие КПК часто выдают за преимущество перед банками, говоря, что под страхование попадает вся сумма сбережений. Это лукавство. К сожалению, система страхования кредитной кооперации не работает. Все фонды, которые создаются, не в состоянии компенсировать существенную часть сбережений. Если и перепадают пайщикам какие-то выплаты, то это доли процента или несколько процентов от вложенной суммы. Но и это получают не всегда. Поскольку когда КПК становятся рискованными, их обычно исключают из СРО и Фондов взаимного страхования. Тем самым пайщики кооперативов лишаются возможности получать компенсации из этих источников.
Что касается страховых компаний — почти все страховые договоры подразумевают выплаты самой компании в случае ее банкротства. И теоретически человек мог бы получить от конкурсного управляющего эти деньги. Но страховые договоры зачастую заключаются на полгода или год. Крайне редки случаи, когда за этот срок успевают оформить процедуру банкротства. А значит почти все КПК подходят к банкротству с уже недействующей страховкой. К сожалению, в истории кредитной кооперации существенных выплат по страховым программам пока не было. Сейчас обсуждается вопрос о том, чтобы создать единый страховой фонд, который будет более результативным. Но пока процесс движется очень медленно.
Если КПК или МФК закрылись, а организаторы сбежали с деньгами, первое, что нужно делать, — обращаться в полицию. К сожалению, практика говорит о том, что даже если организаторов находят, деньги вернуть удается очень редко. Именно поэтому я считаю неразумным тратить большие деньги на услуги юристов — велика вероятность, что они не окупятся. Простое заявление в суд можно написать самостоятельно — образцов в интернете достаточно. В таком случае у вас на руках будет судебное решение, и если эта пирамида со временем попадет в реестр Федерального фонда, то можно будет получить компенсацию до 25 тысяч рублей. Я бы рекомендовал инвестировать в рискованные инструменты, к которым относятся также МФК и КПК, лишь ту часть денег, потеря которой для вас не критична.