Ожидается ли рост российской экономики в 2016 году? Как отразится взвешенная кредитная политика на банковском секторе? Что вселит надежду в участников российского фондового рынка? Получит ли развитие «умное» страхование? Как выживать в текущих условиях бизнесу? Московские и томские эксперты рассказали порталу ВЛФ об итогах уходящего года и дали прогнозы о перспективах развития финансового рынка в 2016 году.
Любовь Табольжина, начальник Главного управления Центрального банка Российской Федерации по Томской области
«В Томской области 2015-й год стал годом неоднозначных тенденций в развитии банковского сектора. Наибольшее влияние на региональный финансовый рынок и динамику основных показателей деятельности банковского сектора оказывала общеэкономическая ситуация и изменения в потребительском поведении населения.
В течение всего года мы фиксировали определенное «торможение» кредитования, особенно в розничном сегменте. За 9 месяцев кредитный портфель снизился на 5,3 млрд рублей — до 160,4 млрд рублей. Величина ссудной задолженности в сегменте нефинансовых организаций снизилась на 2,5 млрд рублей, составив 74,3 млрд рублей. Эффект сжатия коснулся и ипотечного жилищного кредитования: объем кредитов, предоставленных населению на приобретение жилья, за 9 месяцев 2015 года составил лишь 55% к объемам кредитования за такой же период 2014 года.
Снижение качества обслуживания кредитов привело к ужесточению условий кредитования и повышению качества оценки потенциальных заемщиков. Процентная политика кредитных организаций также сократила спрос на банковские кредиты. В течение третьего квартала влияние данных факторов ослабло, и мы по итогам 2015 года ожидаем стабилизации динамики процентных ставок.
Жизненно важным для банковского сектора Томской области стало сохранение доверия жителей области. В течение всего года ситуация на рынке вкладов стабильно развивалась: в среднем в месяц объем вкладов населения области увеличивался на 1,5 млрд рублей. Более того, темпы роста вкладов в области заметно превысили прошлогодние — на 13 п. п., и теперь в банках находится 101,2 млрд рублей средств граждан.
В качестве положительного аспекта работы банков мы рассматриваем и стабильный прирост числа эмитированных банковских карт — на 7,3% и развитие сопутствующей инфраструктуры для дистанционного банковского обслуживания: количество банкоматов и платежных терминалов выросло в области на 41,5%. Все это повышает доступность банковских услуг для населения и бизнеса.
В целом банковский сектор в условиях изменения структуры кредитного портфеля сохранил свою устойчивость, снизил количество рискованных операций. Эти обстоятельства позволяют нам ожидать по итогам года еще большего количества позитивных тенденций».
Филипп Кектышев, директор Томского филиала, АО «СОГАЗ»
«Этот год был непростым: страховой рынок, как и другие финансовые инструменты, зависит в целом от экономической ситуации в стране. К сожалению, за этот год значимых изменений в лучшую сторону в экономике не произошло. В итоге сегодня страховой рынок переживает глубокую рецессию.
Одно из важных новшеств как для потребителей страховых услуг, так и для страховщиков — перемены на рынке ОСАГО. В апреле ЦБ РФ более чем в три раза повысил лимиты выплат по ущербу жизни и здоровью пострадавших в ДТП, изменил и порядок выплат. Повышение базовых тарифов и, как следствие, сборов страховщиков позволило на какой-то период стабилизировать ситуацию на рынке автогражданки. А возможность приобрести полис ОСАГО через интернет сделало эту услугу более удобной для граждан. Под эгидой Российского союза автостраховщиков запущена работа Бюро страховых историй, которая позволит применить индивидуальный подход к клиенту при формировании тарифа на каско. В некоторых видах корпоративного страхования (в страховании складских помещений и торгово-материальных ценностей) наметилась тенденция более консолидированного подхода серьезных страховщиков к оценке качества рисков.
2015-й был сложным для страховщиков, предполагаю, что тенденции сохранятся и в 2016 году. Усилится концентрация рынка, все большая доля сборов премий будет приходиться на крупные федеральные компании, при этом в целом объемы страхования будут снижаться. Ужесточится конкуренция за рентабельные виды страхования. Продолжится исход страховых компаний с рынка, что связано с усилением надзора со стороны ЦБ РФ за финансовой деятельностью страховщиков. По прогнозам, получит дальнейшее развитие «умное» страхование и применение франшизы в каско, что позволит сделать эту услугу для автовладельцев дешевле. Заработает в полную силу Бюро страховых историй, которое сейчас активно формируется в РСА. Ожидается принятие закона о страховании жилья от чрезвычайных ситуаций, что скажется на росте этого сегмента рынка. Полагаю, что рост продемонстрирует и сегмент накопительного и инвестиционного страхования жизни. В связи с увеличением страхового покрытия будут расти выплаты в ОСАГО. В корпоративном страховании заметного роста сборов не прогнозируется, предприятия будут экономить на страховании. Из-за снижения базовых тарифов в ОПО, сборы также заметно снизятся, притом, что на фоне общего роста техногенных катастроф ожидается увеличение аварийности. В 2016 году ожидаем создание Государственной перестраховочной компании, которая возьмет на себя риски клиентов, попавших под международные санкции.
Страхование — это действенный способ надежной защиты ваших финансовых рисков, однако следует помнить о том, что страховая выплата отсрочена по времени. Поэтому при заключении договора со всей серьезностью отнеситесь к выбору страховщика, чтобы при наступлении страхового случая он выполнил свои финансовые обязательства в полном объеме».
Андрей Сальников, директор Томского офиса ПАО «Промсвязьбанк»
«2015 год войдет в историю как год, когда в России политика окончательно заняла доминирующую позицию: она диктует правила игры для всех сфер жизни, в том числе и для культуры. Вспоминая слова классика, скажу, что всегда политика — это концентрированная экономика.
В течение всего года наша страна испытывала беспрецедентное внешнее давление. Очевидно, что на фоне дешевой нефти и боевых действий бюджет страны начал испытывать существенный дефицит, связанный с выполнением обязательств по социальным выплатам и ростом расходов на оборону.
На мой взгляд, совокупность этих факторов стала серьезной проверкой на прочность всей институциональной системы страны, но под самым сильным прессом оказались кредитно-финансовые организации. Во-первых, финансовый сектор больше других пострадал от санкций, поскольку для России закрыли рынки капитала и банки лишились серьезного источника фондирования. Во-вторых, кризис ликвидности и рост просроченной задолженности не позволяют финансовым организациям развивать свой бизнес прежними темпами. В-третьих, Банк России постоянно усиливает меры контроля, совершенствуя нормативы и требования, что требует дополнительных усилий от банков.
В результате в 2015 году мы стали свидетелями значительного количества поглощений и санаций достаточно крупных участников финансового сектора. Сегодня банки, которые чувствуют себя уверенно за счет взвешенной кредитной политики, очень активно наращивают объемы бизнеса неорганическим путем — приобретая и/или санируя других участников рынка. Отмечу, что с момента отзыва новым председателем Банка России первой лицензии количество кредитно-финансовых структур в России сократилось более, чем на 210 банков. И это не предел. Уверен, что в 2016 году состав игроков на финансовом поле продолжит меняться — нас ждут значительные изменения.
Как эти макроэкономические тенденции сказались на предпринимателях и населении? Думаю, что все экономически активные граждане отметили резкое сокращение темпов кредитования, и если малый и средний бизнес банки сдержанно, но кредитуют, то розничное кредитование фактически приостановлено. И когда эта ситуация изменится, неясно, поскольку ни у кого нет понимания, когда остановится рост неплатежей со стороны населения.
В 2016 году ситуация с кредитованием навряд ли изменится: при сложившейся конъюнктуре снижение ставок возможно лишь в результате «политических решений». Будут они приняты или нет — неизвестно. Следовательно, в России остался один инвестор — государство. В этой связи я не вижу серьезных предпосылок для роста экономики в следующем году, поэтому могу предположить, что период ее стагнации продолжится, а национальная валюта будет по-прежнему находиться под существенным давлением.
Надо отметить, что томичи очень правильно реагируют на новые условия жизни — они стали экономить и сберегать. На фоне сокращения реальных доходов населения объем вкладов в банках растет и это вселяет определенный оптимизм.
Рекомендую в 2016 году томичам еще раз пересмотреть свою структуру потребления, а предпринимателям — продолжить оптимизацию. Год будет непростым, поэтому у каждого из нас должна быть «подушка безопасности». 2016-й должен стать годом накоплений».
Геннадий Морозов, руководитель Управления Федеральной налоговой службы по Томской области
«2015 год был непростым для налоговой службы. Однако, несмотря на продолжающееся реформирование системы налоговых органов РФ и отрицательную динамику макроэкономических показателей развития экономики региона, мы по итогам прошедших трех кварталов можем констатировать устойчивую положительную динамику перечислений в бюджеты всех уровней.
Вступили в силу несколько изменений налогового законодательства. Одно из самых заметных для налогоплательщиков — установка единой даты уплаты налогов на имущество, транспорт и землю — 1 октября. Большинство граждан уплатили налоги в срок и в полном объеме.
Изменился порядок предоставления льгот по налогу на имущество пенсионерам: если раньше они не платили этот налог совсем, то с 2016 года льгота будет предоставляться по одному объекту каждого вида. Введена обязанность граждан сообщать об имуществе, которое за все время нахождения в собственности налогоплательщика ни разу не облагалось налогом (за исключением тех случаев, когда гражданин заявлял льготу).
Есть ряд новшеств и для бизнеса — в частности, в законы Томской области внесены изменения, которые расширяют перечень видов деятельности, при которых можно использовать патентную или упрощенную систему налогообложения, а также устанавливают нулевую ставку налога («налоговые каникулы») для части вновь зарегистрированных предпринимателей. С 6% до 4,5% со следующего года снизится ставка налога для некоторых категорий плательщиков, которые выбрали объектом налогообложения по УСН доходы.
В целом можно сказать, что основным трендом уходящего года стала поддержка добросовестных и ответственных налогоплательщиков: расширяются каналы дистанционного взаимодействия, на сайте ФНС помимо «Личных кабинетов» для физических и юридических лиц появился такой же сервис для предпринимателей. За полгода работы сервиса его пользователями стали более 4 000 томских бизнесменов. То есть мы видим, что жители региона охотно переходят на бесконтактное общение с налоговиками.
В 2016 году, я думаю, эта тенденция сохранится. Серьезного роста задолженности по налогам мы не прогнозируем, равно как и увеличения налоговой нагрузки на налогоплательщиков. И одной из главных задач, как наших, так и налогоплательщиков, по-прежнему останется обеспечение положительной динамики поступлений во все уровни бюджетов.
Павел Пахомов, руководитель Учебного центра ОАО «Санкт-Петербургская биржа»
Прошедший год был очень тяжелым для всего финансового рынка, а для российского биржевого фондового рынка в особенности. Если взять только одну цифру — изменение индекса ММВБ, который за год вырос более чем на четверть, то кому-то может показаться, что вроде бы все в порядке. Однако фактически нулевое изменение долларового индекса РТС свидетельствует о том, что все не так просто в «фондовом королевстве». Рынок стагнирует с весны 2011 года, то есть уже более четырех лет и, к величайшему сожалению, конца-края этому не видно. Естественно, это самым гнетущим образом сказывается на настроениях всех участников рынка — и на частных инвесторах и на профессиональных участниках рынка ценных бумаг. Это, так сказать, общий фон, который следует признать явно негативным.
Однако не может быть однообразно серого и уж тем более черного цвета. И даже на фоне самых негативных тенденций всегда найдутся светлые места, которые вселяют надежду, что все еще далеко не так страшно, как может показаться. Я бы выделил 3 основных момента, старт которым был дан в 2015 году и которые будут иметь долгосрочные позитивные последствия.
На первое место я, безусловно, поставлю введение ИИСов — индивидуальных инвестиционных счетов. Может быть, пока они получили недостаточно широкое распространение, но, как говорится, лиха беда — начало! А за этим действительно наше будущее, и именно через ИИСы мы сможем получить в России не спекулянтов, а настоящий класс разумных инвесторов.
Во-вторых, хотелось бы отметить, что несмотря на общий застой российского фондового рынка (а, может быть, даже из-за него!), этот самый рынок все равно не стоит на месте. 2015 год стал годом появления новых инструментов — еврооблигаций на Московской бирже и акций ведущих мировых компаний на Санкт-Петербургской бирже, которые стали доступны рядовому российскому инвестору. Теперь купить акцию Apple или McDonald’s так же просто, как акцию Газпрома или Сбербанка. А значит, и возможностей у россиян для сохранения и приумножения своих денежных средств стало больше.
И, наконец, в-третьих, у Центрального банка дошли руки до форексных кухонь и других разных бинарных опционов. Результат от мер по регулированию форексного рынка, которые были приняты в этом году, мы увидим уже в году следующем. Однако это чрезвычайно важная вещь, которая реально способна поставить заслон обману и махинациям всех мастей на рынке FOREX.
2016 год будет чрезвычайно трудным и, безусловно, очень волатильным. Конечно же, сохранятся все основные тенденции, которые были в текущем году, и, вероятно, они проявят себя еще более ярко и отчетливо. Однако все же будем надеяться, что то положительное, что было в 2015 году, закрепится и будет развиваться дальше, а негативные моменты все же будут сходить на нет.
Основной совет на 2016 год — осторожность. Помните о себе и своих близких. В том числе и в финансовой сфере. Не рискуйте понапрасну. Сейчас главное не приумножить, а сохранить!
Петр Пушкарев, шеф-аналитик ГК «Телетрейд»
Банки и финансовая система
Здесь я наблюдаю признаки как позитива, так и негатива. Что начнет в итоге перевешивать, зависит от принимаемых решений. Все же если положительное начнет приносить плоды и станет заметнее реализовываться на практике, то и реальный и банковский сектора будут чувствовать себя во второй половине 2016 года увереннее.
1. Позитив
Усилия ЦБ постепенно привели к тому, что курс рубля удалось немного отвязать от движения нефтяных котировок. При условии, что нефть не упадет существенно ниже 40 долларов за баррель, ЦБ вполне сносно удается не пускать доллар надолго выше 70 рублей за счет механизма валютных займов (репо). И если в 2014 году банки и крупные компании переводили все полученные от ЦБ в рублях деньги в валюту, что позволяло ей взлетать буквально до небес и без контроля, то теперь, когда кредитование осуществляется сразу в валюте, в определенные моменты даже появляются желающие поспекулировать в обратном направлении — продавая валюту за рубли одновременно с крупными продажами экспортеров, или в редкие (пока) моменты роста нефтяных цен. Все это делает курс рубля более управляемым уже не с помощью чистых валютных интервенций или администрирования, а более рыночными, относительно здоровыми методами. Наступит и момент, когда желающие поспекулировать на курсе рубля поймут, что играть на курсе можно не в одном, а в обоих направлениях. А когда освоятся спекулянты, следом в Россию потянутся и новые инвесторы.
Повторяющиеся неделя за неделей истории с отзывом лицензий у некоторых банков, на первый взгляд, оптимизму не способствуют. Однако я бы рассматривал эту «зачистку» сектора не как свидетельство неблагополучия дел в целом в отрасли, а скорее как признаки предсказуемости правил в банковской системе, как признаки процесса очищения, оздоровления, которым Центральный банк управляет усердно и целенаправленно. Повышенные требования к резервам, сигналы о нежелании видеть на балансе банков чересчур много проблемных кредитных продуктов, борьба с явными злоупотреблениями в банковской сфере, удаление с рынка участников, которые предоставляют услуги сомнительного качества — все это в итоге повышает для конечного потребителя качество оказываемых финансовых услуг.
Направление, в котором может активизироваться развитие банковского сектора, —кредитование конкретных целевых проектов. Этакие программы «материнского капитала» для среднего бизнеса с должным контролем за использованием средств именно на заявленные нужды. Это вполне реально осуществить через несколько крупных системообразующих банков. Эти банки должны стать своего рода «бизнес-ангелами». Они имеют достаточно и собственных ресурсов и могут, наверное, рассчитывать на поддержку Центробанка в этом вопросе. Могут применяться Центробанком в том числе и льготные процентные ставки, если банки финансируют конкретные отобранные проекты. Причем речь может идти о выделении средств не обязательно только под прорывные супертехнологии, а просто под любые работающие «живые» проекты, способные создать для людей квалифицированные и доходные рабочие места. Это может быть не только производство, но и сфера услуг. В США и Европе сфера услуг, например, составляет 80% ВВП и более, и это возможность трудоустройства для миллионов людей с прицелом в том числе на внутреннее потребление. Данные вопросы обсуждались активно в 2015 году экспертным сообществом, и по некоторым признакам, к ним проявляется сейчас внимание со стороны ЦБ и правительства.
2. Негатив
Мне не слишком нравятся некоторые идеи, которые завершают 2015 год. Экономика —сложный механизм, работе которого создают помехи любые плохо притертые или недействующие детали. Не успели оправиться от банкротства «Трансаэро», как весь турбизнес и опять же авиаотрасль накрыло прекращение полетов в Египет. Да, вероятно, это вынужденная мера, о целесообразности которой нам даже сложно судить при нашем уровне осведомленности. Но главное теперь — в попытке всевзять под контроль, а не начать войну с ветряными мельницами, которая может задеть болезненно и реальные большие бизнес-процессы. Процессы, которые создают рабочие места, от которых зависят доходы, потребительская активность миллионов граждан. Не только спрос и жизнеспособность потребительских цепочек, турбизнес — это и банки, которые его кредитуют, и страховые и рекламные компании. Наконец, это просто настроение людей, которые за несколько месяцев планируют свой семейный отдых.
Бизнесу ведь важно понимать, что правила игры не будут меняться моментально по ходу. А то ты вложишься, например, в производство асбеста, а завтра скажут, что асбест вредный и из него строить ничего нельзя. Не только налоговая система должна быть стабильная и предсказуемая, но и в целом весь набор основных правил, которые определяют планы развития.
Одновременно говорим о важности создания инфраструктуры транспортных перевозок и тут же создаем хаос и доводим дело до акций дальнобойщиков, вводя для них какие-то дополнительные поборы, не так уж много дающие в масштабах региональных бюджетов, но зато создающие атмосферу нервозности, неопределенности издержек бизнеса, планов. Чем будет меньше таких моментов в эти годы, когда и без того для многих ведение бизнеса сродни подвигу, чем более предсказуемы, просты и необременительны будут правила игры, тем больше мы увидим творческой созидательной энергии и активности в России. И тем быстрее мы станем одним из реально привлекательных экономических центров мира.
Тенденции на рынках
1. Западные фондовые рынки сильно перегреты. Рост индексов в 2009-2014 гг. обогнал темпы реального экономического роста на десятки процентов, а где-то и в разы. Это происходило за счет специальных стимулирующих программ ФРС США, Банка Японии и других центральных банков — на триллионы долларов, и эти деньги ушли по большей части не в экономику, а как раз на спекулятивные операции. Но уже в 2015 году рост на фондовых площадках прекратился, несмотря на то, что свою программу в начале года свернул пока только Федрезерв. А например, Европейский ЦБ наоборот только запустил новую программу более чем на 1 трлн евро, которая рассчитана как минимум до сентября 2016 г. То есть денежная база имеется. И тем не менее в 2015 г. более чем на 35% упала Шанхайская биржа, заметно обвалилась биржа японская, и все эти события едва уже не спровоцировали в августе настоящий обвал на фондовых рынках Америки и Европы. Вероятнее всего, собственно обвал мы и увидим в 2016 году, а предстоящие планы повышения процентных ставок ФРС США ускорят и усилят эту лавину. Поэтому я вижу смысл выбирать момент и активно играть на понижение западных бирж — в первую очередь, продавая фьючерсы на американские фондовые индексы DOW, S&P, Nasdaq, далее на немецкий DAX, французский CAC и так далее.
2. Обвал на западных фондовых площадках обязательно затронет и российский рынок, несмотря на то, что у нас не только отсутствуют признаки перегрева, но наоборот — российский рынок сильно недооценен в среднесрочной перспективе. Однако между нашим рынком и вообще между рынками стран с развивающейся экономикой и западными существует до сих пор тесная и ставшая привычной для многих инвесторов взаимосвязь. Так что к серьезным покупкам российских акций можно начинать примериваться, но выходить на наш рынок с крупными суммами я бы повременил, подождав того самого момента, когда западные рынки акций потеряют от 40 до 70% стоимости. И вот тогда покупать бумаги на российском рынке и на азиатских рынках станет не только выгоднее, но и, на мой взгляд, безопаснее, так как дно рынка у нас будет более очевидно, а те же американские площадки будут отходить от шока еще долго.
3. На весь период, пока будут происходить все эти перераспределения потоков мирового капитала, которые могут сопровождаться большой паникой и финансовыми потрясениями и даже перераспределением власти между мировыми элитами, стоимость мировых валют, сырья и других активов, вероятно, будет существенно колебаться. Поэтому большая часть 2016 года лучше будет подходить для точечных спекуляций, которые окажутся и на порядок выгоднее, и, как ни парадоксально, в чем-то надежнее среднесрочных или долгосрочных инвестиций. Часть года под знаком повышения процентных ставок в США может дорожать доллар, а затем вероятнее наоборот — будут дорожать уже европейские валюты и сырье, а также сырьевые валюты. Будут своего рода качели. Так что в наибольшем выигрыше в плане сохранения и преумножения сбережений окажутся люди, не столько перекладывающие деньги физически из валюты в валюту или инвестирующие надолго в те или иные ценные бумаги, сколько люди, внимательно отслеживающие все эти изменения и оперирующие онлайн хотя бы на эпизодической основе специальными брокерскими счетами.
Полагаю, что в предстоящем 2016 году операции с сырьевыми фьючерсами, а также с международными валютными и биржевыми курсами будут востребованы уже хотя бы потому, что в 2016 году движения курса рубля все меньше и меньше будут напоминать улицу с односторонним движением.