Главная финансовая особенность 2022 года — резкое сокращение инструментов инвестирования, доступных россиянам. Но даже оставшиеся требуют осторожного использования. О том, как в непростых условиях сохранить сбережения, и о возможностях преумножения капитала мы спросили Александра Джиоева, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Про облигации
— С учетом сильного рубля и тренда на снижение инфляции локальные облигации выглядят сейчас очень интересным инструментом для вложений. В перспективе года они могут принести доходность выше инфляции и точно больше, чем деньги на банковском депозите. Это могут быть длинные ОФЗ или бумаги крупных корпоративных заемщиков, что касается бумаг компаний второго эшелона, то здесь стоит более тщательно оценивать кредитные риски: с учетом сложности в экономике у некоторых эмитентов могут возникнуть трудности с обслуживанием долга. Кроме того, инвесторам стоит обращать внимание на инфраструктурные риски: учитывать, где выпущена бумага и в каком депозитарии учитывается.
Про акции
Оценить доходность акций достаточно сложно: поскольку рынок остается непредсказуемым, любые геополитические события могут сильно повлиять на биржевые индексы. Однако при сохранении текущих условий фондовый рынок до конца года может показать небольшой рост на фоне реинвестирования дивидендов крупных компаний. С точки зрения пассивного дохода остаются интересными акции компаний энергетического сектора — нефтегазовые компании. С учетом высоких цен на ресурсы многие из них продолжат платить неплохие дивиденды. В среднем доходность выплат по отрасли оценивается в 9—12 %.
Наиболее привлекательными сейчас выглядят бумаги компаний, ориентированных на внутренний спрос. Это такие отрасли, как ритейл, телекоммуникации и девелоперы. Здесь ниже риски повышения налоговой нагрузки. Также стоит отметить акции агропромышленных компаний, бизнес которых может показать хорошие результаты на фоне дефицита удобрений на глобальном рынке.
О золоте
Что касается золота, то сам по себе благородный металл не приносит доход. Более того, в период роста ставок цены на золото остаются низкими: весной тройская унция торговалась по 2 000 долларов, сейчас котировки упали до 1 650 долларов. Золото выглядит менее привлекательно как инвестиционный актив, поэтому ETF на золото фиксируют оттоки средств инвесторов. Дальнейшая динамика цен на золото будет определяться следующими шагами ФРС, а также событиями на рынке: не будем забывать, что золото — это прежде всего страховка на случай каких-то негативных сценариев, как, например, эпидемия коронавируса в 2020 году, обрушившая мировые рынки и подтолкнувшая котировки золота к рекордным значениям. Оптимально при покупке золота использовать ПИФы, поскольку это дает возможность вкладываться в физический металл даже инвесторам с небольшой суммой, при этом спреды и комиссии здесь намного ниже, чем при покупке слитков или монет.
О валютных инструментах
Собственно, держать на счете кеш в условиях высокой инфляции не столь разумно, тем более если это касается таких валют, как доллар или евро. Они сейчас являются токсичными валютами с учетом риска блокировок счетов. Более привлекательной альтернативой может быть юань, хотя пока инструментов в китайской валюте на рынке на так уж и много и их доходность невелика. Например, доходность облигаций российских эмитентов, номинированных в юанях, находится в пределах 3—5 %. Также из валютных инструментов могут быть актуальны евробонды, но инвестор может купить бумаги замещающего выпуска, чтобы не брать на себя риски заморозки активов. Это даст возможность получать доходность в иностранной валюте, не опасаясь инфраструктурных рисков. При этом нужно учитывать, что выплаты по таким бумагам производятся в рублях.
ЧИТАТЬ ТАКЖЕ:
Подписывайтесь на наш Telegtam-канал: https://t.me/vlfin