На вчерашних аукционах Минфина по размещению ОФЗ (облигаций федерального займа) инвесторы продемонстрировали спрос, превысивший ожидания аналитиков. Российских покупателей могла вдохновить новость о планируемой либерализации налогообложения, иностранных — неверие в дефолт США.
Вчера на аукционах Минфин доразместил 15-летние ОФЗ на 15 млрд руб. и 6-летние бумаги на 13 млрд руб., сообщила пресс-служба министерства. Спрос на 15-летний выпуск превысил предложение на 3%, спрос на 6-летний — на треть. Средневзвешенная доходность 15-летнего выпуска составила 7,8% годовых (в рамках ожидаемого), 6-летнего — 6,98% годовых (ожидалось, что максимальная ставка составит 6,97%).
При этом в преддверии вчерашних аукционов некоторые аналитики прогнозировали, что большого спроса на бумаги не будет (в отношении 15-летнего выпуска прогноз по размещению не превышал половины выставляемого объема) и Минфин, возможно, немного повысит доходности. Дело в том, что Минфин недавно объявил, что планирует в этом году полностью выполнить программу заимствований, для чего в четвертом квартале ему придется привлечь 340 млрд руб. "Объективно для рынка серьезных драйверов роста в среду не было",— отмечает аналитик "Уралсиб Кэпитала" Ольга Стерина. По ее предположению, одной из причин того, что вчера инвесторы охотно покупали ОФЗ практически без премии, могла стать публикация информации о планируемом освобождении российских держателей ОФЗ от налогов на купонный доход (15%) и прирост стоимости бумаг (20%). Законопроект, информация о котором могла повлиять на итоги вчерашних аукционов, проходил согласование как раз в Минфине. "Появление этой информации в СМИ точно способствовало успеху ОФЗ",— уверен аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.
Иностранные инвесторы, для которых новость про налоги не имеет практического интереса (иностранцы не платят налог с дохода по ОФЗ), могли отреагировать на новости из США, полагают участники рынка. Вице-президент Sberbank Investment Research Александр Овчинников полагает: "Куда большее значение, чем российские, вчера сыграли международные инвесторы. Похоже, они считают, что едва ли политики в США доведут страну до реального дефолта, и покупают недооцененные бумаги, это касается не только России, но и других развивающихся рынков".