С 24 февраля по решению Центробанка торги на Московской бирже в секции фондового рынка были закрыты для частных инвесторов. Остановка торгов была связана с резким обвалом отечественного рынка после начала «спецоперации» России в Украине. Деньги на счетах инвесторов оказались попросту заморожены.
Позже, 1 марта, на официальном интернет-портале правовой информации было опубликовано распоряжение Правительства, согласно которому Минфин России выделит 1 триллион рублей на покупку акций российских эмитентов в 2022 году. Об акциях каких компаний идет речь, когда и в каких объемах будут куплены активы, в документе не сообщается.
В пятницу, 18 марта, Центробанк опубликовал решение возобновить торги облигациями федерального займа (ОФЗ) в понедельник, 21 марта, в секции фондового рынка. При этом покупка и продажа акций все еще остается недоступной.
Позднее стало известно, что в четверг, 24 марта, к торгам будут допущены акции 33 компаний, входящих в индекс Московской биржи. Инвесторам будут доступны операции с бумагами «Сбербанка», «Газпрома», «Аэрофлота», ЛУКОЙЛа, «Роснефти», НЛМК и других. В список не вошли 10 акций компаний, первично размещенных на зарубежных фондовых биржах: Yandex, VK, OZON, Fix Price Group, HeadHunter, X5 Retail Grouр, Globaltrans, Petropavlovsk, Polymetal, TCS Group.
Что делать, когда откроется Мосбиржа, и нужно ли к этому готовиться? На эти и другие вопросы отвечают наши эксперты: ведущий финансовый консультант Агентства по личным финансам GoFortune Наталья Шумакова и частный инвестор Павел Поспелов.
Откроют ли Московскую биржу?
Финансовый консультант Наталья Шумакова:
— Рано или поздно биржа откроется однозначно. В настоящее время Банк России совместно с брокерами и крупнейшими банками ведет целенаправленную работу по созданию законодательной нормативной базы для реализации мер поддержки российского фондового рынка. Как известно, на приобретение акций российских эмитентов будет выделен 1 трлн рублей из Фонда национальной безопасности. Сейчас необходимо прописать, когда, какие суммы и куда будут направлены.
Как только все необходимые меры для стабилизации российского фондового рынка будут подготовлены, биржу откроют.
Частный инвестор Павел Поспелов:
— Фондовый рынок в течение этого года пройдет этап трансформации. Сейчас все обязательства по ранее купленным корпоративным и государственным облигациям исполняются в полном объеме.
По открытым индивидуальным инвестиционным счетам все льготы сохраняются. Однако без покупки ценных бумаг они стали менее привлекательными. Так средняя эффективная доходность ИИС первого типа А составляет около 8% годовых при условии его ведения трехлетней стратегией. По банковским вкладам нам предлагают 21% годовых при размещении средств сроком на 3 месяца. Есть смысл временно сохранять деньги на вкладе.
Стоит ли сейчас копить деньги, чтобы инвестировать их, когда биржа начнет работать?
Финансовый консультант Наталья Шумакова:
— Если у вас есть финансовая подушка в достаточном количестве, вам не грозит риск потерять работу, ваша кредитная нагрузка не превышает 20% от семейного бюджета, вполне можно формировать накопления для постепенного входа на рынок после открытия биржи. Торопиться с входом на рынок точно не стоит, пока не наступит переломный момент в эскалации конфликта. Когда стороны начнут договариваться, можно будет начать поступательно покупать заранее выбранные активы.
Чтобы наличные не обесценивались, пока формируете накопления, используйте банковские вклады с возможностью пополнения и снятия.
Частный инвестор Павел Поспелов:
— Формировать капитал, который вы сможете направить на инвестиции, однозначно стоит. Лучше всего сейчас для этого подойдет банковский вклад с хорошим процентом.
Биржа не работает, но купонные и дивидендные выплаты продолжают поступать, а также средства от полного или частичного погашения облигаций. Все полученные выплаты с брокерского счета я также направляю на банковский вклад.
Здесь следует отметить, если у вас открыт не обычный брокерский счет, а ИИС, то с него частично вывести деньги не получится, его можно только закрыть. Если ИИС действовал менее трех лет, вы потеряете право на инвестиционный вычет. Если вы его получали, вам придется вернуть его государству.
Стоит ли сейчас инвестировать в российский рынок?
Финансовый консультант Наталья Шумакова:
— Если вы готовы инвестировать на 5+ лет, то российский рынок может оказаться очень выгодной инвестицией. Но я бы рекомендовала не ограничиваться только российским рынком. Рассмотрела бы его как часть рисковой составляющей инвестиционного портфеля — 10-20% от капитала.
Если обратиться к истории, то рынки разных стран мира в разные периоды времени переживали сильнейшие кризисы. Например, в США в период Великой депрессии просадка достигала 86%. И тем не менее рынок восстановился и продолжил свой рост.
Или, например, рынок Ирана до сих пор находится под давлением санкций и развивается в основном за счет внутренних ресурсов. Иностранные инвесторы из-за санкций лишены возможности вывести свои деньги, поэтому продолжают реинвестировать полученные дивиденды.
Если посмотреть статистику роста Тегеранской биржи по сравнению с Америкой и Россией, то увидим, что за 2020 год рынок Ирана в росте своей стоимости в несколько раз обогнал американский и российский рынок, даже с учетом инфляции.
Частный инвестор Павел Поспелов:
— Скорее всего у нас в распоряжении останется только отечественный рынок. Инвестировать можно и нужно. Существенное снижение рынка открывает окно возможностей хорошего заработка для новичков в долгосрочной перспективе. Любой кризис закончится, и инвесторы смогут хорошо заработать.
Стоит ли скупать все подряд подешевевшие активы, когда биржа откроется?
Финансовый консультант Наталья Шумакова:
— К открытию биржи стоит подготовиться и изучить состояние компаний в свете последних событий. Обратить внимание, были ли против компании введены санкции, как они влияют на процесс формирования прибыли. Посмотреть, готова ли компания внести изменения в свою стратегию, и может ли она справиться со своей долговой нагрузкой: изучить соотношение долга к финансовым резервам в рублях и в валюте.
Важно, в настоящий момент сложно говорить о реальной стоимости акций российских компаний. Мы видим только цены на момент закрытия биржи. Инвесторы должны быть готовы к тому, что после открытия биржи потребуется время для корректировки стратегии.
Для непрофессиональных инвесторов главная тактика заключается в том, чтобы не делать никаких резких движений пока на рынке присутствует высокая волатильность. Сейчас сберечь деньги гораздо важнее, чем заработать.
Частный инвестор Павел Поспелов:
— Я по-прежнему отдаю предпочтение акциям компаний, которые платят дивиденды. Например, НЛМК, ММК, Газпром или Лукойл. Хорошей поддержкой в долгосрочной перспективе станет одобренная процедура упрощенного обратного выкупа акций, когда компании на фондовом рынке выкупают свои собственные акции.
Стоит ли покупать акции компаний конкретного сектора экономики, или бумаги каждой компанию нужно рассматривать как самостоятельный актив?
Финансовый консультант Наталья Шумакова:
— Я бы сказала, что каждую компанию надо анализировать отдельно с нуля. Внутри одного и того же сектора могут быть компании с совершенно разными перспективами роста. Какие-то в текущей ситуации окажутся в слабой позиции, а какие-то могут выиграть и быть в прибыли.
Задача инвестора заключается в том, чтобы ясным умом оценить компании на рынке и найти те, которые в итоге будут «в плюсе».
Частный инвестор Павел Поспелов:
— Мое внимание будет приковано исключительно к добывающей промышленности. Они смогут быстрее и с меньшими потерями адаптироваться к новым условиям после санкций.
Стоит ли сейчас рассматривать к покупке компании финансового сектора экономики?
Финансовый консультант Наталья Шумакова:
— В компании финансового сектора не стоит влезать до тех пор, пока финансовые организации не перестроятся под новые экономические обстоятельства.
А вот компании-экспортеры за счет ослабления курса рубля будут выглядеть более привлекательно. Например, ПАО Распадская — крупнейшая угольная компания России. Доля компании на мировом рынке составляет 0,3% от общего объема добычи угля. В Европу компания экспортирует лишь 10% угля, остальные 90% потребляют Россия и страны Азиатско-Тихоокеанского региона. Компания ожидает существенную выручку за счет роста стоимости угля и ослабления курса национальной валюты.
Частный инвестор Павел Поспелов:
— Исходя из последних новостей, я буду избегать акций банков. Уже сейчас можно предположить, что они не смогут получить хорошую прибыль как в прошлые годы. Сбербанк потерял свое европейское подразделение, ВТБ находится под жесткими санкциями и т.д. Эти события окажут негативное влияние на их прибыль, а значит инвестор получит очень низкие дивиденды. Интересных акций в финансовом секторе я увидеть не смог.
Стоит ли сейчас рассматривать для инвестиций акции компаний нефтегазового сектора на фоне заявлений ЕС о планах отказаться от российских энергоносителей?
Финансовый консультант Наталья Шумакова:
— Будет ли введен эмбарго на российские нефть и газ в Европе — большой вопрос. В свете событий нефтегазовый сектор надо рассматривать детально и просчитывать оба варианта развития событий. Многое зависит от того, сможет ли компания быстро найти новые направления сбыта сырья в случае отказа ЕС от российских нефти, газа и угля.
Рассматривать покупку акций компаний нефтегазового сектора можно только после того, как ЕС определиться со своей позицией в отношении эмбарго хотя бы на ближайшие несколько лет.
Частный инвестор Павел Поспелов:
— Евросоюз может отказаться от наших энергоресурсов. Однако, большинство профильных специалистов склоняется к мнению, что европейцы не смогут найти полноценную замену российскому ископаемому топливу. На мой взгляд интересным предложением будут являться Татнефть, Сургутнефтегаз и Лукойл.
Стоит ли рассмотреть к покупке активы компаний металлургического сектора?
Финансовый консультант Наталья Шумакова:
— В настоящее время рано говорить о конкретике по финансовому положению дел в российских металлургических компаниях. Наиболее выгодно будут смотреться компании, которые ориентированы на внутренний рынок, например, ММК. Зависимость выручки компании от экспорта в Европу и США на уровне 8%. А вот в РФ и страны СНГ компания поставляет более 70% продукции. ММК располагает запасами кэша, из которых 70% находятся на валютных депозитах и счетах. Значит валютные выплаты и обязательства компания сможет погасить без проблем.
Частный инвестор Павел Поспелов:
— ВСМПО-АВИСМА — крупнейший производитель титана. Мировое производство самолетов без ее продукции невозможно. На мой взгляд она является наиболее интересной ценной бумагой с точки зрения долгосрочных инвестиций.
Стоит ли рассматривать к покупке корпоративные облигации и ОФЗ, на что стоит обратить внимание при выборе?
Финансовый консультант Наталья Шумакова:
— Надо учитывать, что в последний день торгов до паузы произошло много событий, которые напрямую влияют на стоимость облигаций: повышение ключевой ставки ЦБ, ускорение инфляции, понижение суверенного кредитного рейтинга. Теперь важно понять, как эти события скажутся на цене гособлигаций. Поэтому инвесторам не стоит торопиться.
Облигации дадут возможность зафиксировать высокую доходность на более длительный срок (1-2 года), чем банковские вклады (3-6 месяцев). При выборе облигаций стоит обратить внимание на срок до погашения ценной бумаги. ОФЗ с коротким сроком погашения до полутора лет, скорее всего, будут выглядеть более привлекательно и надежно, чем «длинные» ОФЗ.
Облигации — это сложный инструмент. Поэтому неискушенному инвестору стоит посмотреть в сторону банковских депозитов и счетов.
Частный инвестор Павел Поспелов:
— При открытии рынка в условиях неопределенности безопасными инвестициями всегда остаются государственные ценные бумаги. ОФЗ, скорее всего, потеряют в цене, но для новых покупателей это дает повышенную доходность к погашению.
Стоит ли сейчас инвестировать в золото, и какой инструмент выбрать для этого?
Финансовый консультант Наталья Шумакова:
— Одна из возможностей инвестиций в драгоценный металл — покупка золотых слитков и монет. Однако встает вопрос обеспечения их сохранности.
С 1 марта 2022 года в России отменен НДС на золото. Инициатива выглядит привлекательно, но расходы на спред (разница между ценой покупки и ценой продажи — прим. ред.) и аренду банковской ячейки делает эту историю менее заманчивой. Чтобы не ломать голову хранением физического золота, можно инвестировать в ОМС или фонды. Обезличенное золото приобретается в обычном банке. А вот купить паи фондов на золото сложно из-за проблем у Finex и ВТБ.
Учитывая, что цена на золото находится на исторических максимумах, можно рассмотреть инвестиции в работающий бизнес, который приносит прибыль и готов поделиться частью с инвесторами. То есть, посмотреть в сторону золотодобывающих компаний. Например, Полюс. Компания занимает 4 место среди крупнейших золотодобывающих компаний мира и ориентирована на внутренний рынок. Доля экспорта золота в прошлом году составила не более 1,5%. Что говорит о защищенности компании от внешних геополитических факторов. По сути, золотодобывающая компания является бенефициаром в кризисных ситуациях, так как цена на золото начинает расти.
Частный инвестор Павел Поспелов:
— Для меня всегда оптимальным вложением с точки зрения долгосрочных инвестиций являются акции золотодобывающих компаний. Например, Полиметалл и Полюс. Согласно моей стратегии, у ценных бумаг должны быть выплаты. Обе компании регулярно платят дивиденды.
Вложения в фонды чреваты обесцениванием после завершении кризиса. Если в акциях полученные убытки могут быть частично компенсированы дивидендами, то в золотых металлических счетах, паях или в золотых слитках — нет.
Говоря о последних, следует учитывать, что любые царапины на физическом золоте обесценивают его. Также для его сохранности потребуется арендовать ячейку в банке или купить сейф. Все это тоже требует финансовых затрат.
Учитывая все риски и небольшой опыт инвестора, оптимальным решением сейчас могут стать обезличенные металлические счета в золоте. Докупая актив небольшими частями при падении курса, инвестор сможет заработать в долгосрочной перспективе.
Стоит ли распродавать все активы с убытком, когда откроется биржа?
Финансовый консультант Наталья Шумакова:
— Ни в коем случае не поддавайтесь панике и не фиксируйте убытки. Вспомните, что вы долгосрочный разумный инвестор. И те убытки, которые вы видите в приложении брокера или в терминале, можно возместить только при условии, что вы не продадите активы. Не делайте резких шагов, которые превратят бумажный убыток в реальный.
Частный инвестор Павел Поспелов:
— Я отношусь к категории инвесторов, которые не приемлют убытки. Например, я купил облигации с доходностью 12% годовых. Сейчас это мало. Я могут продать их с убытком около 9% годовых. Выбирая между маленькой прибылью и убытком, мои размышления останавливаются на первом варианте.
Да, инфляция может увеличится до 15% годовых, но фактически мой капитал обесценится всего на 3% (Инфляция 15% годовых - доходность по облигации 12% годовых = 3% годовых). В любом случае это меньше, чем убыток 9% при досрочной продаже. Поэтому, нет, продавать с убытком я точно не буду.
ВНИМАНИЕ! Информация не является инвестиционной рекомендацией. Помните, что только вы несете ответственность за действия, которые совершаете с вашими деньгами.